Model Gordon formel beregningseksempel

I investeringen sfære er der en hel del forskellige måder at beregne de økonomiske virkninger. Nogle af dem vedrører statsobligationer, andre er ved at undersøge forskellige aspekter af de forskellige virksomheder, der definerer deres appel. Andre tilbydes som en vej til en realistisk vurdering af værdien af aktiver. Selvfølgelig er der stadig en række yderligere parametre, der kan tilføjes her, men dette en eller anden måde senere. Nu Artikel største interesse er spørgsmålet: hvad er den model af Gordon? Bruges til hvad? Det simulerer hvad resultatet viser, og hvordan den fortolkes? For nogle formler, der tæller?

Hvad kaldes en model af Gordon?

Gordon model - en variation af aktieværdifastsættelsesmodellen, som bruges til at beregne prisen på en aktie eller virksomhed. Dens primære brug er fundet i beregningen af værdien af virksomheder, der ikke er noteret på børsen, og som er vanskelige at estimere andre økonomiske værktøjer. Du kan også finde udvidet navn - Gordon vækstmodel.

Hvad er formlen?

Og hvad i virkeligheden, for at simulere en form for situationen? Ganske enkelt - med hjælp af matematik. Det skal bemærkes, at Gordon modellen kan være skabt af en række situationer, i hvilket tilfælde det vil påvirke indholdet af formlen. Men sørg for at have en idé om, hvad det vil blive gennemført, demontere tilbud ganske populært ligning skabt til udbetaling af udbytte, som vil være næste år på betingelse af at øge størrelsen af deres gennemsnitlige vækstrate. Så Gordon model formel:

• DSC = (x DVTP (STRD + 1)) + SATM STRD.

Forklaring af forkortelser er som følger:

1. DSK - egenkapitalforrentning i virksomheden.
2. DVTP - udbytte i den aktuelle periode.
3. STRD - den gennemsnitlige vækst i udbytte.
4. SATM - aktiekursen i øjeblikket, som vurderer Gordon modellen.

beregningseksempel

Modellering med hånden temmelig problematisk og tidskrævende. Derfor er hjælpemediet anvendes i store mængder, såsom Excel. Antag, at en "Gazprom" aktie værd 150,4 rubler. Du kan se et eksempel på beregning nedenfor. Formel, hvilket blev anset:

1. Forventet afkast på aktier = B20 x (1 + D7): E7 + D7.
2. Den gennemsnitlige årlige udbytte vækstrate = (B20: B7) ^ (1: 13) - 1.

Hvorfor har du brug for det?

Gordon modellen kan tage for at sikre udviklingen af vanskelige evaluering, under skatteplanlægning samt under evalueringen aktier med ensartet vækst i udbyttet på aktiemarkedet. Også brugen er effektiv i følgende tilfælde:

1. Stigningen i salget af markedet.
2. Der er en stabil forsyning af råvarer og materielle ressourcer, der er nødvendige til produktion.
3. Anvendt teknologi og udstyr er yderst effektive, og det forventes ikke deres erstatning i de næste par år, eller er de garantier, der vil blive moderniseret med den nyeste teknologi i den nærmeste fremtid.
4. Virksomheden har de økonomiske ressourcer, som kan rettes til dets forbedring.
5. Der er en stabil økonomisk situation.

Det bør informeres om, at prognosen udbytte i sig selv er ekstremt udfordrende på grund af eksistensen af forskellige økonomiske risici (der altid er tilgængelig, selv om før dette selskab blev vurderet og fik god feedback med hensyn til stabiliteten af virksomheden). Så der er en hel del metoder til estimering af størrelsen af betalinger, der er fastsat til at gøre alt så præcist som muligt. er der også indført visse restriktioner. Således er Gordons model, der anvendes på det grundlag, at der vil være en stabil vækst af udbyttebetalinger. Af den måde, dette segment af økonomien er så konkret, at dens vurdering af andre metoder ikke er mulig.

Det særlige ved denne model

Hvad er funktionerne i denne model kan give? Den vigtigste og mest interessante er, at hvis visse betingelser er opfyldt, så ligningen bliver en fuld ækvivalent med den generelle formel tilbagediskonterede cash flow enheder. Så for at bestemme den aktuelle værdi af virksomheden egenkapital, er det nødvendigt, at alle de forventede pengestrømme af interesse periode blev divideret med den forskel, at der opstår mellem diskontoen og vækstrate. Her er det nødvendigt at meddele, at den første Gordon var på udkig efter en løsning til at beregne den fortjeneste, kan du regne med. Derfor er de første data beregninger kaldes "dividende model." Men uanset hvad, det her viste ligning, er ret almindeligt.

Af den måde, er forskellen mellem diskontoen og vækstraten er normen for kapitalisering. Mere kan beregne faktoren (eller forhold) udbytte. For at gøre dette, enheden divideret med kapitalisering sats. Derfor er det svært at være uenig i, at Gordon ligningen er kompatibelt selv med den generelle model for evaluering. Til matematisk bestemme tiltrækningskraft business indkomst er en faktor. På grund af denne egenskab, når der henvises til Gordon modellen bliver lettere at lave analyse af de oplysninger om bestande eller statsvirksomhed / selskab. Anvendelse beregningerne opnået med sådanne formler er til effektivt at styre virksomheden eller at estimere dens værdi. Du kan også nogle gange opleve, at udtrykket i den økonomiske litteratur som "vækstmodel".

anvendelsesbegrænsninger

Det skal bemærkes, at for alle sine fordele, Gordon model har en ret begrænset omfang brug. Så for at gøre beregninger på det er kun de virksomheder, der i øjeblikket har en stabil vækst. Hvis du vil bruge oplysningerne korrekt, data til bestemmelse af vækstraten bør underkastes en grundig udvælgelsesproces.

Ideel falder ind under Gordon modellen virksomheder, der kan prale af sin vækst, som er lig med den nominelle stigning i økonomien (eller har en vækstrate mindre end det). Det er nødvendigt at have en klar og erklærede politik, som gælder for udbetaling af udbytte og som vil blive afholdt i fremtiden.

konklusion

Afslutningsvis kan vi udlede den betydning, giver de økonomiske værktøjer. Det bør erindres, at det giver dig mulighed for at evaluere de virksomheder og selskaber, der ikke er på børserne.

Også ret vigtigt er dens rolle i etableringen af den aktuelle tilstand af organisationen, samt rentabiliteten niveau af planlægningen, som ventes i den nærmeste fremtid. Sørg også for at tage hensyn til den virkelighed, hvor du vil al brug. Her er nogle formler til forskellige lejligheder, og hvis du er interesseret i dette tema - de vil være nyttige i udviklingen af økonomiske discipliner inden universitetet eller selvstændige.