Ruslands rekord udenlandsk gæld og udstrømning af kapital fra landet: hvad tallene siger og hvad man kan forvente i fremtiden

I begyndelsen af oktober 2013 viste webstedet for den russiske centralbank skuffende og samtidig alarmerende statistikker over dynamikken i udenlandske lån i Den Russiske Føderation. Hvis du ser på tallene, der beskriver situationen for Ruslands udenlandske gæld, lover 2013 at være en anden rekordhøj. Ifølge foreløbige data brækkede den samlede låneopgørelse pr. 1. oktober rekorden og udgjorde ca. 719,6 mia. Denne værdi er mere end 13% højere end ved udgangen af 2012. Samtidig forudsiger centralbanken årets udstrømning af kapital fra Den Russiske Føderation på 62 mia., Hvilket ser lidt mere optimistisk ud i forhold til det foregående estimat (67 mia.). Hvad er meningen med disse tal og hvad mener eksperter om dette? Og vil blive diskuteret i vores artikel.

Sammenhæng mellem indikatorer

Hvis du tager højde for det imponerende antal nuværende guld- og valutareserver (ca. 515 mia. USD), ser det ud til, at problemet med Ruslands udenlandske gæld er noget opblussen. Faktisk er andelen af statsforpligtelser i det samlede låntagning forholdsvis lille og svarer til 63,3 mia. USD (8,8%). Pr. 1. oktober var værdien af BNP 48 billioner 869.325 milliarder rubler, hvilket til den nuværende sats på 32.2663 rubler / dollar. Svarer til 1 514,56 mia. En simpel beregning af forholdet mellem de faktiske statsforpligtelser og mængden af bruttonationalprodukt fører til et resultat på ca. 4,2%. Dette er et meget lavt tal, og hvis vi sammenligner Ruslands udenlandsgæld med situationen i USA, hvor landet står over for en teknisk standard, synes der ikke at være nogen bekymring. Lad os dog se, hvilke analytikere tænker på dette.

Ekspertvurdering

Alexander Morozov, som er HSBCs økonomichef for CIS-lande og Rusland, fokuserer på overskuddet på lavt løbende konti for tredje kvartal (+ 29.500 mia. USD). I samme periode i 2012 var dette tal dobbelt så højt (+61.500 mia. $). Og hvis vi betragter det tredje kvartal separat, ser tallene endnu mere deprimerende ud: kun 1,1 mia. USD, hvilket er fem gange mindre end i den tilsvarende periode sidste år. Da nettotilstrømningen af kapital stadig er ubetydelig, er et lavt overskud dårlige nyheder. Desuden mener A. Morozov, at denne indikator sandsynligvis vil blive revideret nedad. Daria Zhelannova, stedfortræder. Direktør for analytikafdelingen i Alpari, der kommenterer Ruslands nuværende udenlandske gæld, minder om forskellen i metoder til beregning af gælden fra centralbanken og finansministeriet. Sidstnævnte tager kun hensyn til landets suveræne forpligtelser, og i dette tilfælde er der intet at bekymre sig om. Men centralbanken, med undtagelse af statsgæld, retter også gælden til virksomheder og banker. Og her er situationen allerede begyndt at inspirere frygt. Hidtil er der ifølge eksperten følgende billede: Ruslands samlede udenlandske gæld vokser gradvist, og reservens størrelse forbliver på samme niveau. Indtil videre er der ingen særlige risici. Men hvis verdenspriserne på gas og olie falder kraftigt, vil dette medføre automatisk fald i rublen. I dette tilfælde er myndighederne usandsynligt at undgå devaluering og nat. Valutakursen kan godt falde til 40 rubler / dollar.