WACC - en indikator for kapitalomkostningerne. Udgifterne til kapital WACC: eksempler og beregningsformel

Den moderne markedsøkonomi bidrager til dannelsen af ejendommens værdi til enhver organisation. Dette indeks er skabt under indflydelse af de forskellige pengestrømme. I løbet af sin aktivitet bruger virksomheden sin egen og lånt kapital. Alle disse pengestrømme hælde til fonden, dens ejendom formular.

WACC - en indikator for omkostningerne ved hver kilde til finansiering af virksomheden. Dette sikrer korrekt udførelse af arbejdet cyklusser. Styring af udgifterne til kapital kilder gør det muligt at øge overskuddet. Da dette er en vigtig faktor nødvendigvis ses af analytikere. Essensen af metoden præsenteret, vil blive undersøgt yderligere.

oversigt

, который впервые начал рассматриваться аналитиками в середине прошлого столетия. Den vægtede gennemsnitlige kapitalomkostninger (WACC) - er en indikator, der først begyndte at overveje analytikerne i midten af sidste århundrede. Dens opfundet kendte økonomer såsom Miller og Modigliani. De har tilbudt at overveje WACC. Denne indikator er defineret, og indtil nu prisen for hver andel af aktiver i organisationen.

For at vurdere hver finansieringskilde udføres diskontering det. På denne måde er det afkast beregnes, og derefter rentabiliteten af virksomheden. Dette bestemmer den mindste mængde af betaling for investor brug af sine finansielle ressourcer i processen med organisationen.

омпании определяется при оценке структуры капитала. Anvendelsesområde indekset WACC at ompanii bestemt ved vurderingen kapitalstrukturen. Omkostningerne er ikke den samme for hver kategori. Derfor er prisen er bestemt af hver finansieringskilde for sig. Udbytte er også beregnet for hver særskilt kategori af egenkapitalen. Forskellen mellem disse parametre og udgifterne til deres tiltrækning til at bestemme værdien af cash flow. Det opnåede resultat er diskonteret.

finansielle kilder

которой будут представлены далее, требует вникнуть в организацию финансирования деятельности компании. Udgifterne til kapital WACC, eksempler og formel til beregning af, som vil blive præsenteret nedenfor, kræver indsigt i organiseringen af finansieringen af selskabet. Ejendommen, som forvaltes af en organisation er repræsenteret i den aktive side af balance. Midler, der har formet disse midler (råvarer, udstyr, fast ejendom og så videre. D.), der er angivet i den passive. De to sider er altid lig balance. Hvis det ikke er, i regnskabet fejltagelser.

Først og fremmest virksomheden bruger sine egne kilder. Disse midler er dannet i den fase af etableringen af organisationen. I de efterfølgende år, arbejdet her omfatte en del af overskuddet (kaldet bevaret).

Mange virksomheder bruger lånt kapital. er det tilrådeligt i mange tilfælde. Samtidig balance modellen kan se sådan ud:

0,9 + 0,1 = 1, hvor 0,9 - Egenkapital, 0,1 - kreditfonde.

Alle bidrag kategorier betragtes særskilt, fastlæggelsen af sin værdi. Dette gør det muligt at optimere balancen struktur.

beregning

Som allerede nævnt, WACC - et mål for den gennemsnitlige egenkapitalforrentning. For sin definition gælder konventionel formel. I det enkleste tilfælde, beregningsmetoden er som følger:

WACC = Ac * CC + CS * Ds, hvor Ds og Ds - procentvise andel af egenkapital og gæld i den overordnede struktur, Cc og Cs - markedsværdien af egne og kreditmidler.

For at tage højde for indkomstskatten, er det nødvendigt at supplere den ovenstående formel:

WACC = Ac * CG (NP-1) + Dz * Cs, hvor NP - indkomstskat.

Det er formlen mest almindeligt anvendte ledere med analytikere. Den vægtede gennemsnitlige omkostninger er informativ indikator, i modsætning til den gennemsnitlige pris på kapital.

diskontering

ситуации на рынке капитала. WACC sats afhænger af situationen på kapitalmarkedet. At være i stand til at relatere den virkelige situation i selskabet med aktuelle tendenser i erhvervsklimaet, den anvendte diskonteringsrente.

Brugen af hver finansieringskilde for selskabet kommer til en pris. Betalt udbytte til aktionærer og kreditorer - interesse. Denne hastighed kan udtrykkes som et forhold eller i monetære formular. Oftest udgifterne til finansiering kilder er i form af renter.

Omkostningerne ved et banklån, for eksempel, vil blive bestemt af den årlige rente. Denne diskonteringsfaktor. For egenkapital, vil dette tal være lig med afkastkravet, der forventes af ejerne af værdipapirer fra sine midlertidigt frie midler til brug for samfundet.

Udgifter til egne kilder

который учитывает в первую очередь стоимость собственного капитала. WACC - er en indikator, der tager hensyn til primært omkostningerne ved egenkapital. I enhver organisation er det. Aktionærerne købe værdipapirer ved at investere i aktiviteter af deres samfund. Ved slutningen af regnskabsperioden, de ønsker at fortjeneste. For denne del af årets resultat efter skat fordeles mellem deltagerne. Den anden del er rettet mod udvikling af produktionen.

Jo mere virksomheden vil udbetale udbytte, jo højere markedsværdi af sine aktier. Dog ingen midler i deres egen udvikling, organisationen risikerer at sakke bagud i den teknologiske udvikling fra sine konkurrenter. I dette tilfælde vil selv de høje udbytter ikke øge værdien af aktierne på børsen. Det er derfor vigtigt at bestemme den optimale størrelse af finansieringen af alle midlerne.

Udgifterne til interne ressourcer er vanskeligt at afgøre. Diskontering udføres under hensyntagen til de forventede aktionærernes afkast. Det bør ikke være mindre end gennemsnittet i branchen.

analyse aspekter

должна рассматриваться в аспекте рыночных или балансовых показателей. Omkostningerne ved kapital WACC skal ses i det aspekt af markedet eller balancen. Hvis organisationen ikke drive handel med egne aktier på børsen, vil repræsenteres af indeks beregnes ved den anden metode. Til dette brugte regnskabsdata.

Hvis organisationen skaber sin egen kapital ved aktier i fri handel, skal ses i figuren det aspekt af sin markedsværdi. For at gøre dette, analytikeren tager hensyn til resultaterne af de seneste citater. Antal udestående aktier ganget med dette tal. Dette er den reelle pris på værdipapirerne.

Det samme princip gælder for alle dele af fondsbeholdningen af organisationen.

eksempel

необходимо рассмотреть представленную методику на примере. At bestemme værdien af indekset WACC, er det nødvendigt at overveje fremgangsmåden i eksemplet. Antag selskab tiltrukket for sit arbejde på de finansielle midler på i alt 3,45 millioner rubler. Det er nødvendigt at beregne indekset for WACC. Dette vil blive taget hensyn til nogle flere data.

Egne finansielle kilder i virksomheden bestemmes i mængden af 2,5 millioner rubler. Deres udbytte (i henhold til markedsprisen) er 20%.

Långiver har givet virksomheden deres midler i mængden af 0,95 millioner rubler. Den nødvendige afkast af investeringen er det omkring 18%. Ved brug af WACC på 0,19%.

investeringsprojekt

позволяющий рассчитать оптимальную структуру капитала для компании. WACC - er en indikator, der gør det muligt at beregne den optimale kapitalstruktur for virksomheden. Investorer søger at investere deres overskydende midler i de mest rentable projekter med den mindste risiko. På den del af selskabets finansiering af sine aktiviteter udelukkende gennem egne midler forbedrer stabiliteten. Men organisationen mister fordelene ved brugen af yderligere kilder. Derfor bør nogle af de lånte midler skal anvendes af selskabet for en bæredygtig udvikling.

Investoren vurderer virksomhedens WACC at afgøre, om et bidrag. Virksomheden skal give de bedst mulige betingelser for långiveren. Hvis stabilitet indikatorer blevet forringet over tid, oparbejdet en stor mængde af gæld, har investoren ikke er enige om at finansiere aktiviteterne i en sådan organisation. valget af den optimale kapitalstruktur er derfor et vigtigt skridt i den strategiske og aktuelle planlægning af enhver virksomhed.

средневзвешенной стоимости финансовых источников. Alle de ovennævnte fører til den konklusion, at WACC - et mål for den gennemsnitlige udgift af finansieringskilder. På dette grundlag er truffet beslutninger på organisationens kapitalstruktur. På det optimale forhold kan øge overskuddet i virksomhedens ejere og investorer.