Obligationsudstedelser: mellemlang sigt, langsigtede, statens. Obligationsudstedelsen

Enheder, der opererer i reel finansiel eller økonomisk sektor, meget ofte kommer til obligationsmarkedet. Her de bruger et specielt værktøj til at mobilisere de penge, som har en række væsentlige fordele. Overvej flere detaljer, hvad der udgør obligationer.

oversigt

Bond - en sikkerhed. Det bekræfter højre for indehaveren at modtage fra udstederen af de underlagt midler eller ejendom.

Bond - en sikkerhed, som løser en konkret tidsplan for at overføre penge. Emner, der har brug for et lån, producerer et vist antal af dem. Han henviste til udstederen. lån obligationer kan du:

1. Få en betydelig mængde af midler.
2. Gennemføre investeringsprojekter store. Dette forhindrer invasionen af obligationsejerne i styring af finansielle og økonomiske aktivitet.
3. Ophobes midler, der sendes fra private investorer.
4. For at modtage økonomiske midler fra organisationerne for en tilstrækkelig lang periode på god fod med den tilstand, hvor det finansielle marked.

Fordele i forhold til traditionel udlån

Adgang til obligationsmarkedet giver en masse positive resultater. Den første lån vil være mere rentabelt ud fra et økonomisk synspunkt. Obligationslån er altid billigere end en konventionel lån. Den væsentlige forskel ligger i timingen af investeringen. De er overlegen i forhold til den periode af lånet.

Det er også vigtigt, at emnet ikke er nødvendigt at give en garanti obligationsudstedelser. Interesseret i et lån enhed er næsten uafhængig af långiveren. Dette skyldes at inddrage et stort antal investorer. Med forbehold som følge er i stand til at akkumulere en betydelig mængde investeringer. Bonded lån ikke kun tillade den pågældende at udtrykke sig person, men også:

1. Bidrage til dannelsen af positiv kredit historie. Hvis motivet er korrekt opfylder sine forpligtelser, så investorerne vil kræve en betaling af deres risici minimum.
2. Således reducerer omkostningerne til udledningen i tilstedeværelse af konkurrencen mellem investorer for muligheden for at deltage i transaktionen.
3. Det gør det muligt at sprede risikoen. En bred vifte af investorer eliminerer afhængighed på nogen af dem. Det betyder til gengæld, at der ikke er risiko for tab af kontrol over selskabet.

En anden fordel, der er værd at nævne er størrelsen af lånet. Den mindste værdi af emission bør være 200-300 mio. En ung virksomhed er usandsynligt at få et sådant lån. Tilbagebetaling af lånet kan gøres i de næste 3-5 år.

klassifikation

Økonomer nu udsender virksomhedsobligationer. De fremstilles, henholdsvis, organisationer, virksomheder og andre juridiske enheder. Dette værktøj bruges til fremtidig økonomisk sikkerhed for virksomheden. Erhvervsobligationer kan gives uden sikkerhed. Det betyder, at hvis du har ret til at kræve der ikke er behov for at inddrage garanter eller sikkerhed.

Den periode, hvor tilbagebetalingen af lånet kan være mere end et år. Der er to typer af instrumenter under overvejelse. En af dem er statens låntagning. I dette tilfælde udstederen er Den Russiske Føderation. Investor henholdsvis kan gøre juridiske personer eller borgere. Statslige lån anvendes til at løse nogle af de operationelle udfordringer af store langsigtede projekter. Denne type lån er frivillig. kommunale lån findes også. Her vil udstederen udføre alle administrative-territoriale enhed af landet. Følgelig er dette værktøj bruges af de regionale myndigheder til at tage fat på de centrale spørgsmål på niveau med det enkelte fag.

kuponobligationer

Lån klassificeres også efter den periode. Betegnelsen af dannelsen af lånet afhænger af forskellige omstændigheder. For eksempel, at værdien har den nødvendige mængde juridiske ordninger og forberedende aktiviteter frigivelse og implementering, udførelse af garantier og så videre. obligationsudstedelse på mellemlang sigt genereret for perioden fra 1 år til 5 år. renter på det, som regel er betalt to gange om året. At give lån til interessenter producerer de såkaldte kupon-obligationer. Deres periode med revolution kan være mere end 5 og op til 10 år. Disse lån er populære hos gensidig fonde portefølje.

Denne situation skyldes længerevarende periode dække gæld. Under den indstillede tidsinterval en optimal balance mellem kortsigtede lån og udbyttet betydelige finansielle instrumenter anvendes, er lang. Sommetider sådanne lån kaldes noter. Kupon-obligationer er udokumenteret. De er placeret udgaver.

obligationsudstedelse Langsigtet

Cirkulationen periode på disse lån er 20-30 år. Langsigtede statsobligationer kaldes regninger. I USA er de betragtes som den mest pålidelige. Dette skyldes det faktum, at garanten for dem er regeringen. Lange obligationer kaldes også obligationer. De har en lang løbetid.

føderale lån

Obligationer statsobligationer udstedt af regeringen. Følgelig er det fungerer som en emitter. I dette tilfælde er frigivelsen udføres i en bestemt periode, og sætte en bestemt afkast. Disse papirer blev rundsendt i Sovjetunionen. I de år, sovjetmagten, blev emissionen gennemført ikke kun økonomisk, men i faste priser. Denne position skyldes det faktum, at på det tidspunkt, de midler, blev set som et levn fra kapitalismen, og i perioden før den kommunistiske regering var forskellige opgaver og mål. Som et resultat, USSR korn, sukker og andre lån var udbredt. I øjeblikket er denne form for finansielle instrumenter næppe bruges. Især upopulære de er i lande med variabel eller vanskelige økonomiske situation.

kommunale lån

Låneaftalen er gennem køb af obligationer udstedt af den investor eller andet marked, gør det muligt at realisere den ret til hos skyldnerens midler, gav ham et lån, og fast rente.

Kommunale lån kan være af to typer. Den første er summen af covered bonds. De giver hele eller en del af budgettet, samt egen side emitter. Disse værdipapirer ikke har et mål investering karakter. De bruges til at dække budgetunderskuddet og er vant til at tage fat på de aktuelle udfordringer. Sådanne lån har funktioner relateret til kortsigtet statslig låntagning. Gennemførelsen sker ved specielt oprettet og debugged ordning.

I øjeblikket er eksperter opmærksom stigende interesse for fagene dette finansielle instrument. Den anden type er målrettet lån, som i dag er de førende i antallet af udstedte obligationer. De fremstilles ved at gennemføre en konkret investeringsprojekt. Lån tilbagebetaling er lavet af overskud.

De mest almindelige er de aktuelle kommunale mål boliglån. Byggeriet udføres ved hjælp af koncentrationen af befolkningen gennem udstedelse af værdipapirer. De vigtigste mål med dette spørgsmål er:

1. Søge muligheder for at forbedre levevilkårene for mennesker.
2. Forbedring af mekanismerne for langsigtet og sikker investering i opførelsen.
3. Forbedring af kvaliteten af arbejdet.
4. Reduktion af omkostningerne ved bygge- og boligområdet.

Andre typer af lån

Boliglån er gældsforpligtelser i form af obligationer udestående i landet. Tidligere har de strengt overholder emission metoder, der er vedtaget for disse typer af lån i verden praksis. I Rusland, det begyndte udstedelse af indenlandske obligationer, som blev fordelt blandt indenlandske virksomheder.

Udledning af eksterne forpligtelser gjorde den maksimalt tilladte størrelse på den nationale gæld. Dens værdi er bestemt af loven om den føderale budget. Disse statsobligationer udstedes i certificeret formular. De er designet til central lagring. Indehaveren kan få værdien af obligationer og påløbne renter. Samlet beløb for udstedelse af $ 1,5 mia Nominelle obligationer -. 200 tusinde dollars som potentielle indehavere er de borgere og juridiske enheder ... Således kan de være både beboere og ikke-residenter i landet. Obligationerne er placeret ved privat abonnement og kan præsenteres for førtidsindfrielse, hvis den er angivet med en global certifikat, som er dekoreret deres problem.

Højdepunkter release

Udstedelse af obligationer giver maksimal tilfredshed af virksomhedens planer for forskellige perioder udvikling, åbner nye muligheder for at tiltrække finansielle instrumenter på favorable vilkår. Dette skyldes, at øge bevidstheden om organisationen og dermed tiltrækker investorernes interesse.

Betingelsen for obligationsudstedelse tjener særlig bestemmelse i en aftale om spørgsmålet. Ved gælden skal opfylde visse krav:

1. Den optimale mængde af lånet skal være mere end 200 millioner rubler.
2. Værdien af udstederens nettoaktiver må overstige det beløb af aktiekapitalen.
3. Virksomheden skal være et egentligt projekt, realiseringen af, som vil blive brugt få investering.
4. Årlige betalinger på lånet skal matche eller være mindre end den regnskabsmæssige resultat for samme periode før fradrag af obligatoriske betalinger til budgettet.

Placering og erhvervelse

Obligationer udstedt i omløb på det primære marked. Her er deres gennemførelse. Hvis de sælges, kan de blive frigivet på det sekundære marked. Denne erkendelse forklarer deres vigtigste fordel - likviditet. I henhold til gældende lovgivning, kan den børsintroduktion af lån spænder fra 3 måneder. op til et år. Efter registrering må ikke være mere end 1 år. I praksis børsintroduktionen gennemført i et par dage. Hvis du vil købe en obligation, er du nødt til at studere hele systemet af handelen på det finansielle marked. Deres vigtigste volumen er tilgængelig på Moskva børsen valuta. Aktiemarkederne handlede bankobligationer. Blandt dem, kan der være kommercielle, og statslige institutioner. For eksempel kan du købe obligationerne i Sberbank. Denne finansielle institution har været at udstede gæld, foretager visse operationer på dem, der giver øge indtægterne fra de forskellige regioner, og dermed deltager i den økonomiske udvikling i landet.

Sberbank at købe obligationer kan være i enhver af dets filial eller via den officielle hjemmeside. Men eksperter anbefaler, inden de køber undersøge citater. Essensen af at investere er at købe så billigt som muligt for at sælge til den højest mulige pris. Gennemføre obligationer efter en vis tidsperiode, som de fastsætter. I denne forbindelse skal den potentielle investor kunne beregne rentabiliteten af lånet. Obligationsudstedelsen udført af Sberbank normalt 1-5 år. Med den rette beregning af holderen kan opnå et solidt overskud.

Det bør erindres, at sparekassen er en institution, hvor mere end 50% af kapitalen støttet af regeringen. Som praksis viser, har kapitalprocenter steget hvert år. Hertil kommer, at stigende mængde kapital og værdien af lån og afdrag på lån. Dette vil igen, giver en stigning i bankens reserve, der tillader organisationer at udstede og placere obligationer.

pris

Omkostningerne ved obligationsudstedelse er indstillet i henhold til to faktorer. Det afhænger af kredit historie udsteders solvens. Reduktion i udlånsrenten fremmer udvidelsen af de sekundære steder og øget investorernes tillid.

Positiv kredit historie er ikke kun skaber et godt ry for udstederen, men reducerer også omkostningerne til at yde lån i fremtiden. Lån opgøres ved at tælle den interne rente (enten på tidspunktet for udbetaling af indkomst) fra finansielle indtægter fra obligationer før skat.

Lån som et redskab til at rejse midler

Obligationsudstedelse tillader udstederen til at udpege sine egne parametre. Især er det et spørgsmål om volumen, rente, vilkår og periode med behandling, og så videre. Obligationer bidrage til forbedring af systemet i bebyggelser, udvikling af strukturen af gæld og tilgodehavender Udsteder. I mellemtiden, på trods af de åbenlyse fordele ved dette værktøj til at rejse midler, det bør erindres, at denne type lån fungerer som stiv nok gæld. Udsteder obligationer, interessenter udsætter sig selv for visse risici. Først og fremmest er de forbundet med den sandsynlige mangel på succes i al denne aktivitet. Derfor betyder den kendsgerning, at udstedelsen af værdipapirer, der ikke sikrer deres placering på de vilkår, der er angivet af udstederen.

Lån som en finansieringskilde

Denne rolle obligationsudstedelsen i de udviklede lande er ret stort. I løbet af de sidste 10 år af det 20. århundrede til produktion af sådanne forpligtelser havde mere end halvdelen af de private investeringer, og udstedelse af aktier var inden for 5%. Før du placerer obligationerne er specificeret i tilstrækkelig detaljeret pligter og rettigheder for de berørte parter, herunder indehavere. Denne nødvendighed er forårsaget af mangel på regulerende retsakter den mest komplette liste over regler i lande, der regulerer proceduren for deres produktion og salg. Som en vigtig faktor, der begrænser størrelsen af ejendommen står ved placering. Fordelene ved dette værktøj som en finansieringskilde , omfatter:

1. Muligheden for at skaffe midler fra forskellige investorer. De kan være herunder banker.
2. Evnen til at tiltrække små kreditorer. Det er forårsaget af en lille værdi af bindingerne.
3. Muligheden for at tildele omkostningerne ved servicering lån til produktionsomkostningerne. Dette vil igen, reducerer den skattepligtige fortjeneste.
4. Mulighed for at udvide løbetider.
5. Lavere omkostninger end at udstede aktier.
6. Lav risikovillighed. Det sikrer inddragelse af visse grupper af investorer.

Den positive side af denne placering for virksomheder er evnen til at beregne den optimale udbytte af bindingerne på tidspunktet for behandling. Dog kan virksomheden bestemme de gunstige renter på betalinger for at tiltrække betydeligt flere investorer. Som en negativ øjeblik er værd at bemærke sandsynligheden for ufuldstændig placering på den primære handel. I tilfælde af lav efterspørgsel vil øge obligationsrenterne. betingelser Positive release kræver bestemte handlinger. Negativ henholdsvis begrænse aktiviteterne.

negative aspekter

Ovenstående er blevet beskrevet mange fordele ved obligationsudstedelsen. Men for alle de gunstige faktorer af dette instrument, og det har negative træk. Blandt dem er det værd at bemærke:

1. Kompleksiteten af emissionen proces. For at kvalificere sig, emnet, skal du blot underskrive en kontrakt med en organisation, der giver det. Udstedelse af obligationer indebærer indgåelse af aftaler med udgivelsen af arrangøren, depositaren, og børsen. Desuden er det nødvendigt at formalisere og registrere den nødvendige dokumentation er tilstrækkelig volumen. For eksempel prospekt består af omkring 300 sider.
2. Manglende evne til at planlægge den tid. Det faktum, at spørgsmålet om juridisk støtte af processen udføres af arrangøren. Interesseret i at få midler en person kan ikke påvirke denne proces, så er det kun tilbage at acceptere det faktum, at den tid, der bruges, kan være betydelige.
3. Ekstra omkostninger. I tilfælde af et banklån debitor betaler mængden af hovedstol og renter. Når obligationslånet til nævnte bidrag vil blive tilføjet yderligere omkostninger, hvis størrelse er 2-3% af emissionen størrelse.

Stadig betragtet som en måde at tiltrække investeringer til dato er stadig ganske populært. Med dette værktøj, mange virksomheder var i stand til at gennemføre deres projekter. Obligationsudstedelse, i nogle tilfælde, fordelene for regeringen. Det hjælper til at sikre genopfyldning af budgetunderskuddet med minimale tab. Køb obligationer kan som borger og juridisk enhed. Novice investorer inden indgåelsen af den aftale, eksperter anbefaler at studere opbygningen af børsen.