De offentlige indtægter og årsagerne til finansiel ustabilitet: en gennemgang af empiriske undersøgelser

Årsagerne til finansiel ustabilitet, de fleste økonomer forbinder med låntagning system. For eksempel Kaminsky og Richard afdækket fænomenet "twin kriser", som omfatter bankkrisen og krisen af betalingsbalancen. Forfatterne bemærker også, at de episoder, som de analyserer, bank problemer sektor normalt forud valutakriser, og sidstnævnte derefter uddybe bankkriser, der danner en ond cirkel, hvilket resulterer i væsentligt reducerede offentlige indtægter og udgifter.

Der er mange teoretiske studier, som analyserer den specifikke effekt af infektion, hvor antallet af faktorer, der bidrager til spredning af krisen fra et land til et andet, omfatter en parameter er forholdet mellem valuta og aktiemarkeder, langrend bank og udenlandske handelsforbindelser og deres indvirkning på de offentlige indtægter.

Således i lyset af globaliseringen, åbningen af de finansielle markeder, udvidelse af udenrigshandelen øge spredningsrisici for finansiel ustabilitet og krise fra et land til et andet. Alt dette danner nu de risikofaktorer medierende statens indtægter i Den Russiske Føderation og dens finansielle stabilitet. Finanspolitikken i et sådant miljø er den kontrollerende instrument af denne modstand.

Makroøkonomisk styring i en periode med finansiel ustabilitet og økonomisk afmatning bør fokusere på at fastholde den økonomiske aktivitet og være baseret på en koordineret penge- og finanspolitik. De vigtigste instrumenter i skattemæssig regulering af økonomiske cyklusser, der bestemmer statens indtægter er som bekendt, automatiske og diskretionære kontroller. Effektiviteten og tilstrækkeligheden af de automatiske stabilisatorer i krisetider er almindeligt diskuteret i den økonomiske litteratur. De automatiske stabilisatorer er baseret på den samtidige reduktion af skat med et fald i produktionen og en stigning i omkostninger, herunder sociale overførsler, som alle gør det muligt at optimere statslige afkast. Fordelene ved automatiske stabilisatorer er, at de arbejder symmetrisk over konjunkturforløbet: under off - de har en umiddelbar virkning, de er mindre modtagelige for politisk indflydelse.

Det er også et populært synspunkt, hvorefter i den periode af recession og økonomiske kriser, de automatiske stabilisatorer er ikke nok; er der behov for diskretionære finanspolitiske tiltag. I erkendelse af behovet og ønskeligheden af at aktivere den diskretionære finanspolitik på baggrund af den nuværende tid i verden økonomi chok, økonomer være opmærksom på de mest hensigtsmæssige redskaber til at fastholde de offentlige indtægter på et passende niveau, vurdere effektiviteten af disse værktøjer til forskellige typer af økonomier. En undersøgelse foretaget af IMF fandt, at de mest effektive redskaber til finanspolitikken i de udviklede lande, hvor effekten af diskretionære foranstaltninger er positiv på kort og mellemlangt sigt, mens der i emerging markets, kortsigtede effekt er positiv, og på mellemlang sigt - det negative. De udførte beregninger viser, at den diskretionære stimulus pakken på en procent fører til en stigning i BNP med et gennemsnit på ca. 0,1 til 0,2 procent.

Finanspolitiske tilpasning i lavkonjunkturer baseret på anvendelse af to virkemidler den indvirkning på den økonomiske aktivitet - er at øge de offentlige udgifter og samtidig sænke skatterne. Det mest kontroversielle er spørgsmålet om effektiviteten af de øgede udgifter til at stimulere den økonomiske aktivitet. Neo-keynesianere hævder, at stigningen i de offentlige udgifter har en positiv effekt på hele forbruget og væksten i reallønnen. Men mange økonomer peger på faren ved at bruge værktøjer som en stigning i de offentlige udgifter, da de kan være ubrugelige og tjene interesserne for bestemte grupper, snarere end økonomien som helhed. Det er bevist, at virkningen af finanspolitiske multiplikatorer selv kan være negativ, hvis væksten i de offentlige udgifter, i sidste ende fører til et fald i de private investeringer og privat forbrug. Desuden har mange forskere bemærkes, at stigningen i de offentlige udgifter fungerer som et afskrækkende for økonomisk vækst på lang sigt. Nylige undersøgelser har også vist, at den finanspolitiske strategi er mindre velegnet til åbne økonomier, hvor handlinger fiskale instrumenter kan opvejes af kapital kontrol og valutakurs regime.

Faren for at øge udgifter på statsbudgettet forbundet med en stigning i inflationspresset. For lande med en negativ betalingsbalance og en ufleksibel kurs, den stigning i de offentlige udgifter kan have en særdeles negativ indvirkning.